ひょっとしたらHDDが物理的にクラッシュして死亡したのかもしれません。そうなるとHDD自体が壊れているのですから当然初期化はできません。システムインストールFDから起動しての初期化が出来ないとのことなのでこれが一番可能性が高いように思います。

もしそうであれば物理的に壊れていないHDDと取り換えなければなりませんが、Cx2は4.3GB以上のIDEハードディスクをマザーボードのIDEで使うことができないので、4.3GB以下の小容量のHDDや2GBクリップ（HDDの容量自体を2GBに見せかけるもの）のあるHDDを手に入れなければなりません。またシステムインストールディスクにひょっとすると標準のHDD以外ではセットアップできないように細工がしてある場合があるかもしれないです（Win95プリインストールマシンでよくありました）。
同時期に登場したXa10ではHDDが変わってもシステムインストールディスクであっさりWindows3.1をリストアできたので多分大丈夫だとは思うのですが・・・これも保証はできません(^^;;)。

念のため、
一度ＨＤＤをハズして掃除して、
もう一度繋ぎ直してチェックしてみて下さい。

デンドロビウムさん　にゃ♪さん
ありがとうございます。もう2週間もいじくり回してますので
思いつくことはすべてやりました。多分お亡くなりになったのでしょう。
むー残念。関係無いですが、お二人ともすごい名前ですね。笑っちゃいました。失礼
ありがとうございました。