表示→エンコード→自動選択にチェックが入っていませんか？
チェックが入っているならチェックをはずして、いったんブラウザを閉じて、もう一度トライしてみてください。

谷さんのお話に補足すると…
IE5は基本的に文字コードを自動判別して表示しますが、
「表示」−「エンコード」−「自動選択」(「日本語(自動選択)」とは別です)に
チェックが入っていると、日本語以外の文字コードも自動判別の選択肢になるために、
誤認識の結果、ページ表示が文字化けしてしまうことがあります。
＃これはIE5側だけの問題でなく、そのHTMLページにcharaset表記が無い・
＃間違っているといった場合なども有るようですが…。

ですので、基本的に日本語(＋英語)のサイトしか殆ど見に行かない人
＃多くの日本人はそうだと思います。
は、「表示」−「エンコード」−「自動選択」のチェックは外しておき、
たまに化けたら「表示」−「エンコード」−「日本語(自動選択)」で調整する、
という風にすればよいでしょうね。多分文字化けの頻度もかなり下がると思います(^^)。

ありがとうございます。なるほど「表示→エンコード→自動選択」のチェックを外したら
文字化けが解消されました。