http://www.iodata.co.jp/faq/memory.htm の96年5月1日登録分によると、MEMORY SERVERIIはWindows95以降に対応していません。
ちなみにWindows95・98が立ち上がったときのメモリ管理は一部を除いてWindows側で行ってますので、メモリマネージャの制限に関係なく、搭載されている全容量が認識されます。
「一部」というのは、DOS窓でEMSを使用する場合などに適用されるのみと記憶しています。(余談ですが、CONFIG.SYSのEMM386.EXEに/NOEMSオプションをつけると、コンベンショナルメモリは増えますが、DOS窓などでEMSメモリが使えなくなります)